Financie v pohode

Na plaketách je síce napísané meno zakladateľa projektu, ale nenechajte sa zmiasť – ocenenia sú tímovou zásluhou celého nášho odborného tímu Financie v pohode.

Tešíme sa z toho, že sme sa v silnej konkurencii najväčšej obchodnej divízie Finportalu – RHR – ako tím dokázali umiestniť v TOP 3 v troch hlavných kategóriách.

Ďakujeme, že nám veríte na poli investícií, životných poistení a hypoték. ❤

---

Cyklické vs. defenzívne akcie

Nevyspytateľnosť amerického prezidenta D. Trumpa sa prejavuje aj na akciovom trhu. Akcie sú totiž veľmi citlivé na clá a sentiment na finančných trhoch. Stále platí, že akcie sú dlhodobo najvýnosnejšou triedou investičných aktív, ale aj tie vieme rozdeliť z hľadiska citlivosti napríklad medzi cyklické a defenzívne.

Graf nižšie funguje ako nejaký barometer trhového sentimentu a budúceho ekonomického výhľadu a odzrkadľuje meniace sa preferencie investorov:

• V dobrých časoch sa investori snažia o vyšší rast ich investície, a preto preferujú rizikovejšie cyklické akcie. Typickým predstaviteľom cyklických tovarov sú napríklad automobily (najmä tie luxusné). Tie zažívajú silnejúci dopyt v dobrých časoch, a zase v časoch krízy a recesie sú to prvé tovary, po ktorých výrazne klesá záujem a aj ich odbyt.
• V zlých a neistých časoch investori zase uprednostňujú stabilnejšie a bezpečnejšie defenzívne akcie aj na úkor nižšieho priemerného rastu ich investície. Tvoria ich firmy, ktoré vyrábajú či distribuujú tovar, po ktorom je nepretržitý dopyt. Predovšetkým tovar dennej spotreby (potraviny, nápoje, čistiace prostriedky), lieky a zdravotnícke pomôcky, tabakové výrobky, čerpacie palivá (benzín, nafta), a pod.

Graf tiež môže poslúžiť aj ako indikátor ekonomického cyklu a celkovej nálady na trhu. Naznačuje preferenciu buď podstupovania vyššieho rizika v očakávaní ekonomického rastu, alebo naopak, averzie k riziku v dôsledku potenciálneho hospodárskeho poklesu.

Defenzívne akcie či ETF ako vhodná investičná alternatíva v turbulentných časoch a pre ľudí s averziou voči riziku

Ak máte na investovanie do akciovej triedy relatívne kratší investičný horizont (napríklad len 6-7 rokov) alebo vám akékoľvek výkyvy na finančných trhoch robia problém zaspať, lepšou voľbou ako cyklické akcie sú práve tie defenzívne.

Rizikovosť popisuje ukazovateľ štandardná odchýlka (std dev), nižšie hodnoty pri indexe MSCI USA Defensive Sectors v porovnaní s klasickým MSCI USA indexom znamenajú to, že daná investícia má nižšiu mieru volatility – kolíše menej v čase. Graficky nižšiu kolísavosť znázorňuje modrá krivka výkonnostného grafu, ktorá nemá až také veľké „hrbolce“, ale pripomína viac priamku. Naproti tomu je žltá krivka MSCI USA viac členitá a má teda vyššiu mieru volatility. Ani najväčšie prepady (maximum drawdown) v časoch tej najhlbšej krízy u defenzívnych akcií nie sú také vysoké v porovnaní s MSCI USA.

To, že sú defenzívne akcie vhodné najmä v neistých časoch potvrdzuje aj výkonnosť indexu. Od začiatku roka (YTD) ku koncu marca 2025 je výnos MSCI USA záporný -4,6%, zatiaľ čo sa defenzívnym akciám darí dosahovať kladný výnos +6,2%.

Defenzívne akcie sú vhodnejšie pre tých, ktorým plná miera volatility spôsobuje nespavé noci. Je to však na úkor dodatočného výnosu – ukazovateľ sharpe ratio je pri klasickom indexe MSCI USA vyšší, a teda za dodatočne podstúpené riziko sa investorom na oplátku dostáva vyšší výnos ako v defenzívnej triede akcií. 🙂

Čo tvorí index MSCI USA Defensive Sectors?

 

Ako vidíte, už z názvov spoločností viete vyčítať to, že defenzívne akcie tvoria firmy, ktoré vyrábajú či distribuujú tovary dennej spotreby (consumer staples sector), firmy z oblasti zdravotníctva (health care sector), či energetické spoločnosti a rafinérie (energy sector).

Ako investovať do defenzívnych akcií? Príklady konkrétnych ETF fondov.

Vhodne zvolenou kombináciou niektorých ETF dostanete aj do vášho investičného portfólia tie firmy, ktoré sú v indexe MSCI USA Defensive Sectors. Vo výsledku teda dosiahnete podobný pomer výnos/riziko ako tento index.

ETF fondy Health Care Sector

• Amundi MSCI World Health Care TR UCITS ETF (EUR) Acc
• iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF

ETF fondy Consumer Staples Sector

• Xtrackers MSCI World Consumer Staples UCITS ETF 1C (EUR) Acc
• Amundi S&P World Consumer Staples Screened UCITS ETF Acc
• iShares S&P 500 Consumer Staples Sector UCITS ETF

ETF fondy Energy Sector

• Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF 1C
• iShares S&P 500 Energy Sector UCITS ETF

ETF Utilities Sector

• iShares S&P 500 Utilities Sector UCITS ETF

Pozor, toto nie je investičné odporúčanie ani investičná rada. Ak chcete investovať, kontaktujte nás a spoločne vám vyberieme vhodné riešenie tak, aby vyhovovalo vašim preferenciám. 🙂

 Chcete participovať na výkonnosti finančných trhov a zhodnocovať vaše úspory dlhodobo a efektívne?

PORADIŤ SA O INVESTOVANÍ