Financie v pohode

Slovensko práve zažíva bujaré inflačné tempo. Medziročný nárast sa prejavil prakticky na cenách všetkých spotrebných tovarov a služieb. Po zdražovaní stavebných materiálov, predovšetkým ocele, reziva, polystyrénu, zdraželi aj energie či potraviny. Medziročné tempo inflácie je na Slovensku 5,1 %.

Nárast spotrebiteľských cien oproti rovnakému obdobiu minulého roku
Potraviny a nealkoholické nápoje	+ 3,9 %
Alkoholické nápoje a tabak	+ 8,0 %
Odevy a obuv	+ 1,8 %
Bývanie, voda, elektrina, plyn a ostatné palivá	+ 3,5 %
Nábytok, bytové zariadenie a bežná údržba domácnosti	+ 3,9 %
Zdravotníctvo	+ 1,2 %
Doprava	+ 14,0 %
Pošty a spoje	+ 6,4 %
Rekreácia a kultúra	+ 4,9 %
Vzdelávanie	+ 5,3 %
Reštaurácie a hotely	+ 12,2 %
Rozličné tovary a služby	+ 2,6 %
Spotrebiteľské ceny úhrnom	+ 5,1 %

(Zdroj: ŠÚSR, údaje platné k 10/2021)

Najvypuklejšie zdražovanie u nás zastihlo pohonné látky, ktoré majú potom priamy dopad na všetky odvetvia výroby z dôvodu drahšej logistiky:

Priemerné ceny pohonných látok v SR
	Október 2020	Október 2021	Rozdiel v %
Benzín nat. 95	1,172 €	1,480 €	+ 26 %
Benzín nat. 98	1,363 €	1,676 €	+ 23 %
LPG	0,561 €	0,735 €	+ 31 %
Nafta	1,000 €	1,361 €	+ 36 %
CNG	1,048 €	1,267 €	+ 21 %

Nameraná medziročná miera inflácie v Eurozóne je najvyššia od roku 2008. Na zrýchľujúce tempo inflácie budú musieť zareagovať trhové úrokové sadzby, kde sa už v dohľadnej dobe očakáva ich vzostup. Nárast úrokových sadzieb sa bude týkať ako vkladových produktov – sporiace účty, stavebné sporenia, termínované vklady, tak aj úverových produktov – hypoték, spotrebiteľských a iných úverov.

Vysoká inflácia škodí úsporám

Na rastúcu infláciu najviac doplácajú domácnosti, ktoré držia veľký objem voľných prostriedkov na bezúročných miestach – či už doma alebo na bežnom účte. Ak máte svoje úspory uložené na termínovaných vkladoch, konzervatívnych dlhopisových či realitných fondoch v banke, ste na tom o niečo lepšie, avšak tento rok výnos z vašej investície nemá šancu poraziť inflačné tempo. Síce ste svoje úspory číselne zhodnotili ale vďaka rýchlejšiemu tempu zdražovania si dokážete za ne kúpiť menej tovarov. V takomto prípade hovoríme o reálnom znehodnotení úspor.

Ak by vyššie tempo inflácie trvalo dlhšie obdobie, sporitelia by mohli reálne prísť o veľkú časť svojich úspor v dôsledku inflácie. Ich peniaze by totiž stratili na kúpyschopnosti. Odporúčaním, a to aj pre konzervatívnejších investorov, ktorí budú sporiť dlhodobo, je prostriedky investovať do akcií a akciových fondov. Investovanie sa tak stane rizikovejším a je nutné akceptovať vyššiu mieru kolísania ceny, avšak z dlhodobého hľadiska má takéto investovanie najlepšie predpoklady dosahovať reálne zhodnotenie úspor.

Porovnanie výkonnosti niektorých vkladových, sporiacich a investičných produktov (údaje platné k 10/2021)
Privatbanka – 5 ročný TV	Termínovaný vklad	+ 0,90 % p.a.
365 Bank – Syslenie	Sporenie	+ 3,65 % p.a.
365 Invest – Realitný fond	Špeciálny fond nehnuteľn.	+ 2,76 % p.a. *
IAD Investments – Prvý realitný fond	Špeciálny fond nehnuteľn.	+ 3,48 % p.a. *
Amundi Rytmus S5+ Defenzívne	Dlhopisové portfólio	+ 3,89 % p.a. *
Amundi Rytmus S7+ Vyvážené	Zmiešané portfólio	+ 4,49 % p.a. *
Amundi Rytmus S10+ Akciové hodnotové	Akciové portfólio	+ 9,01 % p.a. *
Amundi Rytmus S15+ Akciové rastové	Akciové portfólio	+ 12,64 % p.a. *
BlackRock iShares MSCI World EUR Hedged UCITS ETF (Acc)	Akciové ETF	+ 13,05 % p.a. *
BlackRock iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF (Acc)	Akciové ETF	+ 15,74 % p.a. *

* Priemerný ročný výnos za posledných 5 rokov 

Rastúca inflácia hraje v prospech dlžníkov

Banke inflácia škodí. Ak je napríklad úroková sadzba hypotéky 1% ročne a inflácia je 5%, dá sa povedať, že banka medziročne prerobila 4%. Vysoká inflácia teda praje dlžníkom banky.

Tento, z pohľadu bánk, neželaný scenár si dobre uvedomili v susednom Česku. Česká národná banka zdvihla sadzbu najviac od roku 1997! Ba čo viac, banka je z dôvodu inflácie pripravená sadzbu naďalej zvyšovať.

Naše banky aktuálne využívajú veľmi benevolentnú politiku Európskej centrálnej banky. ECB udržuje hladinu nízkych sadzieb predovšetkým z dôvodu pandémie. Tlak na zvyšovanie sadzieb v ECB je čoraz silnejší. Pokojne môže prísť k nárastu sadzieb aj u nás. A to už v rokoch 2022 – 2023.

Čo to potom spraví s našimi hypotékami? Pozrime sa na porovnanie aktuálnej „úrokovej anomálie“ u nás so stavom v ČR. Porovnanie je pre hypotéku 100.000€ a splatnosť 30r.

Sadzba 1,00 %, 5 ročný FIX – Aktuálny stav SR
mesiac	istina	splátka	úrok	splátka istiny
1.	100.000 €	321,64 €	83,33 €	238,31 €
2.	99.762 €	321,64 €	83,13 €	238,50 €
3.	99.523 €	321,64 €	82,94 €	238,70 €
4.	99.285 €	321,64 €	82,74 €	238,90 €
5.	99.046 €	321,64 €	82,54 €	239,10 €
6.	98.806 €	321,64 €	82,34 €	239,30 €
7.	98.567 €	321,64 €	82,14 €	239,50 €
8.	98.328 €	321,64 €	81,94 €	239,70 €
9.	98.088 €	321,64 €	81,74 €	239,90 €
10.	97.848 €	321,64 €	81,54 €	240,10 €
11.	97.608 €	321,64 €	81,34 €	240,30 €
12.	97.368 €	321,64 €	81,14 €	240,50 €
Spolu:			987 €

 

Sadzba 2,50 %, 5 ročný FIX – Aktuálny stav ČR
mesiac	istina	splátka	úrok	splátka istiny
1.	100.000 €	395,12 €	208,33 €	186,79 €
2.	99.813 €	395,12 €	207,94 €	187,18 €
3.	99.626 €	395,12 €	207,55 €	187,57 €
4.	99.439 €	395,12 €	207,16 €	187,96 €
5.	99.251 €	395,12 €	206,77 €	188,35 €
6.	99.062 €	395,12 €	206,38 €	188,74 €
7.	98.873 €	395,12 €	205,99 €	189,13 €
8.	98.684 €	395,12 €	205,59 €	189,53 €
9.	98.495 €	395,12 €	205,20 €	189,92 €
10.	98.305 €	395,12 €	204,80 €	190,32 €
11.	98.114 €	395,12 €	204,41 €	190,72 €
12.	97.924 €	395,12 €	204,01 €	191,11 €
Spolu:			2.474 €

 

S infláciou zákonite prichádza aj nárast trhových úrokových sadzieb. Ak sa scenáre z Česka zopakujú aj u nás, bude lepšie byť pripravený voči nárastom úrokovej sadzby. Nárast sadzby znamená aj nárast zaplatených úrokov banke. Logika veci káže aktuálnu priaznivú úrokovú sadzbu zafixovať na čo najdlhšie obdobie.

Z aktuálnych ponúk bánk je najzaujímavejšou tá od ČSOB banky, kde je možné získať sadzbu 0,99 % p.a. na 10 ročný FIX. Otázka je, či táto ponuka bude k dispozícii ešte aj v novom roku…