
Ako nastaviť finančné produkty pri rastúcej inflácii?
Slovensko práve zažíva bujaré inflačné tempo. Medziročný nárast sa prejavil prakticky na cenách všetkých spotrebných tovarov a služieb. Po zdražovaní stavebných materiálov, predovšetkým ocele, reziva, polystyrénu, zdraželi aj energie či potraviny. Medziročné tempo inflácie je na Slovensku 5,1 %.
Nárast spotrebiteľských cien oproti rovnakému obdobiu minulého roku |
|
Potraviny a nealkoholické nápoje |
+ 3,9 % |
Alkoholické nápoje a tabak |
+ 8,0 % |
Odevy a obuv |
+ 1,8 % |
Bývanie, voda, elektrina, plyn a ostatné palivá |
+ 3,5 % |
Nábytok, bytové zariadenie a bežná údržba domácnosti |
+ 3,9 % |
Zdravotníctvo |
+ 1,2 % |
Doprava |
+ 14,0 % |
Pošty a spoje |
+ 6,4 % |
Rekreácia a kultúra |
+ 4,9 % |
Vzdelávanie |
+ 5,3 % |
Reštaurácie a hotely |
+ 12,2 % |
Rozličné tovary a služby |
+ 2,6 % |
Spotrebiteľské ceny úhrnom |
+ 5,1 % |
(Zdroj: ŠÚSR, údaje platné k 10/2021)
Najvypuklejšie zdražovanie u nás zastihlo pohonné látky, ktoré majú potom priamy dopad na všetky odvetvia výroby z dôvodu drahšej logistiky:
Priemerné ceny pohonných látok v SR |
|||
Október 2020 |
Október 2021 |
Rozdiel v % |
|
Benzín nat. 95 |
1,172 € |
1,480 € |
+ 26 % |
Benzín nat. 98 |
1,363 € |
1,676 € |
+ 23 % |
LPG |
0,561 € |
0,735 € |
+ 31 % |
Nafta |
1,000 € |
1,361 € |
+ 36 % |
CNG |
1,048 € | 1,267 € |
+ 21 % |
Nameraná medziročná miera inflácie v Eurozóne je najvyššia od roku 2008. Na zrýchľujúce tempo inflácie budú musieť zareagovať trhové úrokové sadzby, kde sa už v dohľadnej dobe očakáva ich vzostup. Nárast úrokových sadzieb sa bude týkať ako vkladových produktov – sporiace účty, stavebné sporenia, termínované vklady, tak aj úverových produktov – hypoték, spotrebiteľských a iných úverov.
Vysoká inflácia škodí úsporám
Na rastúcu infláciu najviac doplácajú domácnosti, ktoré držia veľký objem voľných prostriedkov na bezúročných miestach – či už doma alebo na bežnom účte. Ak máte svoje úspory uložené na termínovaných vkladoch, konzervatívnych dlhopisových či realitných fondoch v banke, ste na tom o niečo lepšie, avšak tento rok výnos z vašej investície nemá šancu poraziť inflačné tempo. Síce ste svoje úspory číselne zhodnotili ale vďaka rýchlejšiemu tempu zdražovania si dokážete za ne kúpiť menej tovarov. V takomto prípade hovoríme o reálnom znehodnotení úspor.
Ak by vyššie tempo inflácie trvalo dlhšie obdobie, sporitelia by mohli reálne prísť o veľkú časť svojich úspor v dôsledku inflácie. Ich peniaze by totiž stratili na kúpyschopnosti. Odporúčaním, a to aj pre konzervatívnejších investorov, ktorí budú sporiť dlhodobo, je prostriedky investovať do akcií a akciových fondov. Investovanie sa tak stane rizikovejším a je nutné akceptovať vyššiu mieru kolísania ceny, avšak z dlhodobého hľadiska má takéto investovanie najlepšie predpoklady dosahovať reálne zhodnotenie úspor.
Porovnanie výkonnosti niektorých vkladových, sporiacich a investičných produktov |
||
Privatbanka – 5 ročný TV |
Termínovaný vklad |
+ 0,90 % p.a. |
365 Bank – Syslenie |
Sporenie |
+ 3,65 % p.a. |
365 Invest – Realitný fond |
Špeciálny fond nehnuteľn. |
+ 2,76 % p.a. * |
IAD Investments – Prvý realitný fond |
Špeciálny fond nehnuteľn. |
+ 3,48 % p.a. * |
Amundi Rytmus S5+ Defenzívne |
Dlhopisové portfólio |
+ 3,89 % p.a. * |
Amundi Rytmus S7+ Vyvážené |
Zmiešané portfólio |
+ 4,49 % p.a. * |
Amundi Rytmus S10+ Akciové hodnotové |
Akciové portfólio |
+ 9,01 % p.a. * |
Amundi Rytmus S15+ Akciové rastové |
Akciové portfólio |
+ 12,64 % p.a. * |
BlackRock iShares MSCI World EUR Hedged UCITS ETF (Acc) |
Akciové ETF |
+ 13,05 % p.a. * |
BlackRock iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF (Acc) |
Akciové ETF |
+ 15,74 % p.a. * |
* Priemerný ročný výnos za posledných 5 rokov
Rastúca inflácia hraje v prospech dlžníkov
Banke inflácia škodí. Ak je napríklad úroková sadzba hypotéky 1% ročne a inflácia je 5%, dá sa povedať, že banka medziročne prerobila 4%. Vysoká inflácia teda praje dlžníkom banky.
Tento, z pohľadu bánk, neželaný scenár si dobre uvedomili v susednom Česku. Česká národná banka zdvihla sadzbu najviac od roku 1997! Ba čo viac, banka je z dôvodu inflácie pripravená sadzbu naďalej zvyšovať.
Naše banky aktuálne využívajú veľmi benevolentnú politiku Európskej centrálnej banky. ECB udržuje hladinu nízkych sadzieb predovšetkým z dôvodu pandémie. Tlak na zvyšovanie sadzieb v ECB je čoraz silnejší. Pokojne môže prísť k nárastu sadzieb aj u nás. A to už v rokoch 2022 – 2023.
Čo to potom spraví s našimi hypotékami? Pozrime sa na porovnanie aktuálnej „úrokovej anomálie“ u nás so stavom v ČR. Porovnanie je pre hypotéku 100.000€ a splatnosť 30r.
Sadzba 1,00 %, 5 ročný FIX – Aktuálny stav SR |
||||
mesiac |
istina |
splátka | úrok |
splátka istiny |
1. |
100.000 € |
321,64 € |
83,33 € |
238,31 € |
2. |
99.762 € |
321,64 € |
83,13 € |
238,50 € |
3. |
99.523 € |
321,64 € |
82,94 € |
238,70 € |
4. |
99.285 € |
321,64 € |
82,74 € |
238,90 € |
5. |
99.046 € |
321,64 € |
82,54 € |
239,10 € |
6. |
98.806 € |
321,64 € |
82,34 € |
239,30 € |
7. |
98.567 € |
321,64 € |
82,14 € |
239,50 € |
8. |
98.328 € |
321,64 € |
81,94 € |
239,70 € |
9. |
98.088 € |
321,64 € |
81,74 € |
239,90 € |
10. |
97.848 € |
321,64 € |
81,54 € |
240,10 € |
11. |
97.608 € |
321,64 € |
81,34 € |
240,30 € |
12. |
97.368 € |
321,64 € |
81,14 € |
240,50 € |
Spolu: |
987 € |
Sadzba 2,50 %, 5 ročný FIX – Aktuálny stav ČR |
||||
mesiac |
istina |
splátka |
úrok |
splátka istiny |
1. |
100.000 € |
395,12 € |
208,33 € |
186,79 € |
2. |
99.813 € |
395,12 € |
207,94 € |
187,18 € |
3. |
99.626 € |
395,12 € |
207,55 € |
187,57 € |
4. |
99.439 € |
395,12 € |
207,16 € |
187,96 € |
5. |
99.251 € |
395,12 € |
206,77 € |
188,35 € |
6. |
99.062 € |
395,12 € |
206,38 € |
188,74 € |
7. |
98.873 € |
395,12 € |
205,99 € |
189,13 € |
8. |
98.684 € |
395,12 € |
205,59 € |
189,53 € |
9. |
98.495 € |
395,12 € |
205,20 € |
189,92 € |
10. |
98.305 € |
395,12 € |
204,80 € |
190,32 € |
11. |
98.114 € |
395,12 € |
204,41 € |
190,72 € |
12. |
97.924 € |
395,12 € |
204,01 € |
191,11 € |
Spolu: |
2.474 € |
S infláciou zákonite prichádza aj nárast trhových úrokových sadzieb. Ak sa scenáre z Česka zopakujú aj u nás, bude lepšie byť pripravený voči nárastom úrokovej sadzby. Nárast sadzby znamená aj nárast zaplatených úrokov banke. Logika veci káže aktuálnu priaznivú úrokovú sadzbu zafixovať na čo najdlhšie obdobie.
Z aktuálnych ponúk bánk je najzaujímavejšou tá od ČSOB banky, kde je možné získať sadzbu 0,99 % p.a. na 10 ročný FIX. Otázka je, či táto ponuka bude k dispozícii ešte aj v novom roku…